no-img

ادامه مطلب

DOC
بررسی رابطه بین متغیرهای مالی و سرعت تعدیل ساختار سرمایه
doc
آبان ۳, ۱۳۹۶
تعداد صفحه: 110
۲۰,۰۰۰ تومان
۲۰,۰۰۰ تومان – خرید

بررسی رابطه بین متغیرهای مالی و سرعت تعدیل ساختار سرمایه


هدف اصلی این تحقیق، بررسی رابطه ی بین متغیرهای مالی و سرعت تعدیل ساختار سرمایه است. در این تحقیق متغییرهای مستقل شامل عدم­تقارن اطلاعات، شفافیت اطلاعات، زمان­بندی بازار، دارایی­های قابل وثیقه گذاری، اندازه شرکت و سودآوری است. سرعت تعدیل ساختار سرمایه متغیر وابسته و از متغیر های جریان وجه نقد آزاد، ریسک، نرخ تورم سالانه و نسبت پوشش بهره به عنوان متغیر های کنترلی استفاده شده است. فرضیه های تحقیق در قالب شش فرضیه تدوین و با استفاده از رگرسیون چند متغیره مبتنی بر روش پانل دیتا و به کمک نرم افزار آماری  E-Views نسخه ۷آزمون شده اند. نتایج حاصل از بررسی ۶۰ شرکت طی سال های ۱۳۸۱ الی ۱۳۹۰ نشان می دهد که  عدم تقارن اطلاعات، شفافیت اطلاعات و دارایی های قابل وثیقه گذاری با سرعت تعدیل ساختار سرمایه رابطه ی   معنادار و منفی و زمان بندی بازار با سرعت تعدیل ساختار سرمایه رابطه­ی معنادار و مثبی دارند و بین اندازه شرکت و سودآوری با سرعت تعدیل ساختار سرمایه رابطه معناداری وجود ندارد.

واژگان کلیدی: سرعت تعدیل ساختار سرمایه، عدم تقارن اطلاعات، شفافیت اطلاعات، زمان بندی بازار، دارایی های قابل وثیقه گذاری، اندازه شرکت و سودآوری.

چکیده    ۱

فصل اول: کلیات تحقیق       ۲

۱-۱- مقدمه          ۲

۱-۲- بیان مسأله    ۳

۱-۳- اهمیت و ضرورت تحقیق         ۴

۱-۴- اهداف تحقیق            ۵

۱-۵- سؤال های پژوهش     ۵

۱-۶- فرضیه های تحقیق     ۵

۱-۷- روش انجام تحقیق      ۶

۱-۷-۲- روش تجزیه و تحلیل داده ها  ۶

۱-۸- متغیرهای تحقیق        ۶

۱-۸-۱- متغیرهای مستقل    ۶

۱-۸-۲- متغیر وابسته         ۸

۱-۸-۳- متغیرهای کنترلی    ۸

۱-۹- ابزار گردآوری داده ها            ۹

۱-۱۰- استفاده کنندگان از نتایج تحقیق ۹

۱-۱۱- تعریف واژه های کلیدی         ۱۰

۱-۱۲- ساختار تحقیق         ۱۰

فصل دوم: ادبیات و پیشینه تحقیق       ۱۱

۲-۱- مقدمه          ۱۱

۲-۲- بخش اول: ادبیات تحقیق          ۱۲

۲-۲-۱- ساختار سرمایه      ۱۲

۲-۲-۲- وجود ساختار سرمایه          ۱۳

۲-۲-۳- ساختار سرمایه بهینه           ۱۴

۲-۲-۴-نظریه های ساختار سرمایه    ۱۵

۲-۲-۴-۱- نظریه سنتی       ۱۵

۲-۲-۴-۲- نظریه میلرو مودیلیانی      ۱۵

۲-۲-۴-۳-نظریه سلسله مراتبی (تئوری ترجیحی)          ۱۶

۲-۲-۴- فرضیه عدم تقارن اطلاعات   ۱۶

۲-۲-۴-۵-فرضیه جریان نقد آزاد       ۱۷

۲-۲-۴-۶-تئوری توازی ایستا           ۱۷

۲-۲-۴-۷-نظریه هزینه های نمایندگی بدهی      ۱۸

۲-۲-۴-۸-مذاکره مجدد و انحلال شرکت          ۱۸

۲-۲-۴-۹- نظریه صلاحدید مدیریتی   ۱۸

۲-۲-۴-۱۰- نظریه زمان بندی بازار  ۱۹

۲-۲-۵-تامین مالی و ساختار سرمایه  ۱۹

۲-۲-۶-روش های تأمین مالی           ۲۰

۲-۲-۶-۱- تأمین مالی کوتاه مدت       ۲۲

۲-۲-۶-۲- تأمین مالی میان مدت و بلند مدت      ۲۲

۲-۲-۶-۳- وام های بانکی بلند مدت    ۲۲

۲-۲-۶-۴- اوراق قرضه      ۲۳

۲-۲-۶-۵- سهام ممتاز        ۲۳

۲-۲-۶-۷- سهام عادی        ۲۴

۲-۲-۶-۸- سود انباشته       ۲۴

۲-۲-۷- عوامل مؤثر بر ساختار سرمایه         ۲۵

۲-۲-۸- محتوای اطلاعاتی استفاده از اهرم و تغییرات در ساختار سرمایه    ۲۷

۲-۲-۹- محتوای اطلاعاتی نسبت اهرم شرکت   ۲۷

۲-۲-۱۰- محتوای اطلاعاتی تغییرات در ساختار سرمایه ۲۷

۲-۲-۱۱- عوامل مؤثر بر ارزیابی روش های تأمین مالی ۲۸

۲-۲-۱۲- اهرم مالی           ۲۹

۲-۲-۱۳- سود      ۳۰

۲-۲-۱۳-۱- انتخاب نظریه سود:       ۳۰

۲-۲-۱۴- سود خاصل واحد تجاری    ۳۲

-۲-۲۱۵-عدم تقارن اطلاعاتی           ۳۲

۲-۲-۱۶-زمان بندی بازار   ۳۳

۲-۲-۱۷- شفافیت اطلاعات مالی        ۳۵

۲-۲-۱۸- اندازه شرکت       ۳۶

۲-۲-۱۹- دارایی های قابل وثیقه گذاری           ۳۶

۲-۳- بخش دوم: پیشینه تحقیق           ۳۷

۲-۳-۱- تحقیقات داخلی       ۳۷

۲-۳-۲- تحقیقات خارجی     ۴۰

۲-۴- خلاصه فصل           ۴۴

فصل سوم: روش تحقیق      ۴۵

۳-۱- مقدمه          ۴۵

۳-۲- روش تحقیق ۴۵

۳-۳- داده های پانل            ۴۶

۳-۴- قلمرو پژوهش           ۴۷

۳-۵- جامعه آماری            ۴۷

۳-۶- نمونه آماری ۴۷

۳-۷- فرضیات تحقیق         ۴۸

۳-۸- متغیر های تحقیق       ۴۹

۳-۸-۱- متغیر وابسته و نحوه محاسبه آن         ۴۹

۳-۸-۲- متغیرهای مستقل و نحوه محاسبه آن ها            ۴۹

۳-۸-۲-۱- اطلاعات نامتقارن (Asymmetric information ):   ۵۰

۳-۸-۲-۲- شفافیت اطلاعات ۵۱

۳-۸-۲-۳- زمانبندی بازار   ۵۱

۳-۸-۲-۴- ارزش وثیقه ای داراییها (CVA)    ۵۲

۳-۸-۲-۵- سودآوری (PROF)        ۵۲

۳-۸-۲-۶-  اندازه شرکت (Size):     ۵۳

۳-۸-۳- متغیر های کنترلی و نحوه محاسبه آن ها           ۵۳

۳-۸-۳-۱- جریان نقد آزاد (FCF)     ۵۳

۳-۸-۳-۲- ریسک (RISK)            ۵۴

۳-۸-۳-۳- نرخ تورم سالانه (INF)   ۵۴

۳-۸-۳-۴- نسبت پوشش بهره (Interest Coverage Ratio)     ۵۵

۳-۹- روش گردآوری اطلاعات         ۵۶

۳-۱۰- روش تجزیه و تحلیل داده ها   ۵۶

۳-۱۱- تجزیه و تحلیل رگرسیون       ۵۷

۳-۱۱-۱- تجزیه و تحلیل رگرسیون سری زمانی- مقطعی            ۵۷

۳-۱۱-۲- روش اثرات ثابت ۵۸

۳-۱۱-۳- روش اثرات تصادفی         ۵۸

۳-۱۱-۴- آزمون هاسمن      ۵۸

۳-۱۱-۵- آزمون چاو         ۵۹

۳-۱۲- آزمون فرضیه‌های کلاسیک   ۶۰

۳-۱۲-۱- نبود خودهمبستگی            ۶۰

۳-۱۲- ۲- همخطي و اصلاح آن        ۶۰

۳-۱۲- ۳ – ضريب تعيين و ضريب تعيين تصحيح شده    ۶۱

۳-۱۲-۴ – آزمون معنادار بودن در الگوي رگرسيون       ۶۲

۳-۱۲-۵ – آزمون معنادار بودن معادله رگرسيون           ۶۲

۳-۱۲-۶- آزمون معنادار بودن ضرايب           ۶۲

۳-۱۳- ایستایی و همگرایی  ۶۳

۳-۱۴- مدل داده های تلفیقی ایستا       ۶۳

۳-۱۵٫ خلاصه فصل          ۶۴

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها   ۶۵

۴-۱- مقدمه          ۶۵

۴-۲- آزمون مانایی            ۶۵

۴-۳- آزمون فرضیه ها و تجزیه و تحلیل یافته ها          ۶۷

۴-۴- نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها با استفاده از مدل داده های تلفیقی ایستا          ۶۷

۴-۵- بخش اول:  برآورد مدل های مربوط متغیر های مالی           ۶۷

۴-۵-۱- آزمون فرضیه ها و تجزیه و تحلیل یافته ها       ۶۸

۴-۵-۱-۱- نتایج حاصل از آزمون فرضیه اول  ۶۸

۴-۵-۱-۲- نتایج حاصل از آزمون فرضیه دوم  ۷۰

۴-۵-۱-۳- نتایج حاصل از آزمون فرضیه سوم ۷۲

۴-۵-۱-۴- نتایج حاصل از آزمون فرضیه چهارم           ۷۴

۴-۵-۱-۵- نتایج حاصل از آزمون فرضیه پنجم ۷۶

۴-۵-۱-۶- نتایج حاصل از آزمون فرضیه ششم ۷۸

۴-۶- وقفه بهینه    ۸۰

۴-۷- خلاصه       ۸۲

فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادها   ۸۳

۵-۱- مقدمه          ۸۳

۵-۲- مروری بر نتایج به دست آمده از تحقیق   ۸۳

۵-۲-۱-ایستایی     ۸۳

۵-۲-۲- فرضیه مربوط به عدم تقارن اطلاعات وسرعت تعدیل ساختار سرمایه         ۸۴

۵-۲-۳- فرضیه مربوط به شفافیت اطلاعات و سرعت تعدیل ساختار سرمایه            ۸۴

۵-۲-۴- فرضیه مربوط به زمان بندی بازار و سرعت تعدیل ساختار سرمایه            ۸۵

۵-۲-۵- فرضیه مربوط به اندازه شرکت و سرعت تعدیل ساختار سرمایه     ۸۵

۵-۲-۶- فرضیه مربوط به سودآوری و سرعت تعدیل ساختار سرمایه         ۸۶

۵-۲-۷- فرضیه مربوط به دارایی های قابل وثیقه گذاری و سرعت تعدیل ساختار سرمایه         ۸۶

۵-۳- پیشنهادها     ۸۷

۵-۳-۱- پیشنهادهای حاصل از یافته های تحقیق            ۸۷

۵-۳-۲- پیشنهاد برای تحقیق های آتی ۸۷

۵-۴- محدودیت های تحقیق  ۸۷

۵-۵- خلاصه فصل           ۸۸

منابع و مآخذ        ۸۹

الف-منابع فارسی  ۸۹

ب-منابع انگلیسی   ۹۲



درباره نویسنده

تک پروژه بزرگترین مرجع برای دانشجویان

تک پروژه 123 نوشته در مرجع پایان نامه، مقاله، کتاب، پروژه دانشجویی، کنکور، استخدامی دارد . مشاهده تمام نوشته های

دیدگاه ها


دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *